Η Ελλάδα ετοιμάζει έξοδο στις αγορές! Τι σημαίνει και πως θα γίνει - Ο παράγοντας χρέος και η απειλή των μνημονίων

Τι είπε στο star.gr ο καθηγητής χρηματοοικονομικής του Πανεπιστημίου Πειραιά Μιχάλης Γκλεζάκος

Η Ελλάδα ετοιμάζει έξοδο στις αγορές! Τι σημαίνει και πως θα γίνει - Ο παράγοντας χρέος και η απειλή των μνημονίων

Στα σκαριά την (δοκιμαστική) έξοδο της Ελλάδας στις αγορές έχει η κυβέρνηση.

Ήδη, ο πρωθυπουργός δέχεται εισηγήσεις από το οικονομικό επιτελείο για να εκδώσει 3ετές ή 5ετές ομόλογο ακόμη και μέσα στον Ιούλιο, ενώ αρκετά μέλη του υπουργικού συμβουλίου έχουν μιλήσει για έξοδο στις αγορές εντός του 2017.

Στόχος, φυσικά, είναι στο τέλος του προγράμματος, το καλοκαίρι του 2018, η Ελλάδα να μπορεί να δανειστεί από τις αγορές και να μην έχει ανάγκη δανεισμού από πρόγραμμα

Το τι σημαίνει η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές, τόσο σε αυτή τη χρονική περίοδο όσο και μετά το τέλος του προγράμματος, αλλά και το πως θα γίνει αναλύει στο star.gr ο καθηγητής Χρηματοοικονομικής του Πανεπιστημίου Πειραιά Μιχάλης Γκλεζάκος.

«Για να βγει η Ελλάδα στις αγορές και να δανειστεί θα πρέπει πρώτα να μπορεί! Τι σημαίνει αυτό: η έξοδος στις αγορές προϋποθέτει ότι η οικονομία πάει καλά και όσοι θα δανείσουν τη χώρα δεν θα φοβούνται ότι θα χάσουν τα λεφτά τους. Αυτό ακόμη δεν υπάρχει» εξηγεί ο κ. Γκλεζάκος.

«Έτσι», προσθέτει, «αυτό που μπορούμε να κάνουμε τώρα είναι να προχωρήσουμε σε μια συμβολική έξοδο στις αγορές. Δηλαδή να εκδώσουμε λίγα ομόλογα για σχετικά μικρό ποσό (1 ή 2 δισ. ευρώ) τα οποία προφανώς δεν θα λύσουν το πρόβλημα αλλά θα δείξει ότι έχει γίνει πρόοδος».

Όπως εξήγησε ο καθηγητής του Πανεπιστημίου Πειραιά, αυτή την περίοδο λήγει ένα ομόλογο περίπου 2 δισ. ευρώ που είχε βγάλει η κυβέρνηση Σαμαρά το 2014 και «εκτιμώ ότι αν βγει στις αγορές η κυβέρνηση θα είναι για ανάλογο ποσό».

Πόσο μακριά είναι η οριστική έξοδος στις αγορές;

Το δύσκολο εγχείρημα, κατά τον κ. Γκλεζάκο, είναι το να μπορέσει η χώρα να δανείζεται μόνο από τις αγορές και δη με βιώσιμο επιτόκιο.

«Αν βγαίναμε “κανονικά” στις αγορές σήμερα, το επιτόκιο που θα παίρναμε θα ήταν πολλαπλάσιο από αυτό που πληρώνουμε σήμερα. Οι αποδόσεις είναι πάνω από 4%, όταν το μέσο επιτόκιο των δανείων μας από τα προγράμματα είναι 1,7%. Η διαφορά είναι τεράστια όταν μιλάμε για δανεισμούς μεγάλων ποσών και άρα δεν μας συμφέρει. Ωστόσο, αν δεν μπορούμε να δανειστούμε από τις αγορές, θα πρέπει να πάμε και πάλι στους δανειστές και θα πρέπει να υπογράψουμε και άλλα μνημόνια» εξηγεί.

«Επομένως, το συμπέρασμα είναι ένα: ΠΡΕΠΕΙ να βγούμε στις αγορές. Αλλά πρέπει να βγούμε δημιουργώντας συγκεκριμένες προϋποθέσεις, πχ. να μπει σε μια τάξη η οικονομία. Να πείσουμε ότι η έχει τελειώσει η ιστορία με την κρίση στην Ελλάδα. Με αυτό τον τρόπο θα πέσουν τα επιτόκια. Ουσιαστικά, πρέπει να καταφέρουμε ό,τι κατάφεραν και χώρες όπως η Πορτογαλία, που δανείζεται μεν από τις αγορές αλλά με επιτόκιο 2%, δηλαδή πολύ κοντά σε αυτό το επιτόκιο που έχουμε εμείς από το πρόγραμμα» τονίζει ο καθηγητής Χρηματοοικονομικών.

Ο παράγοντας «χρέος»

Σύμφωνα με τον κ. Γκλεζάκο, προφανώς το χρέος είναι ένας πολύ σημαντικός παράγοντας στο όλο θέμα, καθώς χωρίς ελάφρυνσή του δεν είναι δυνατόν να πειστούν οι αγορές και να δώσουν χαμηλότερα επιτόκια.

«Οι δανειστές της χώρας δεν σχεδιάζουν να μας δίνουν χρήματα στο διηνεκές. Εκτιμώ ότι θα δώσουν κάποια λύση για το χρέος με το τέλος του προγράμματος, το καλοκαίρι του 2018» σημειώνει.

Τι έγινε λάθος με την ποσοτική χαλάρωση

Αν και αποτελούσε στόχο της κυβέρνησης για περίπου 2,5 χρόνια, τελικά η Ελλάδα έχασε το τρένο της ποσοτικής χαλάρωσης, το οποίο σίγουρα θα προσέθετε ένα ακόμη (κρίσιμο) λιθαράκι στον δρόμο για την έξοδο τις αγορές.

Όπως τονίζει ο κ. Γκλεζάκος, αυτό ήταν αποτέλεσμα λανθασμένων πολιτικών επιλογών και στάσεων. 

«Η ΕΚΤ δεν μπορεί να δανείζει οικονομίες που δεν θεωρούνται βιώσιμες, άρα όλη η τακτική που έχουμε ακολουθήσει είναι λάθος. Έπρεπε εξαρχής να κάνουμε ό,τι η Κύπρος, η Ιρλανδία και η Πορτογαλία. Δηλαδή να πούμε “μας βρήκε η κρίση, θα κάνουμε ό,τι μπορούμε και ό,τι χρειάζεται για να βγούμε από αυτήν” και όχι να «παίξουμε» το σενάριο των κακών δανειστών που μας υποχρεώνουν να βάλουμε φόρους, κλπ. Να πάρουμε -αυτό που έλεγε και ο Ρέγκλινγκ- την ιδιοκτησία του προγράμματος» είπε ο καθηγητής του Πανεπιστημίου Πειραιά.

«Η τακτική μας είναι αυτή που κρατά την οικονομία στην κρίση και δεν μας βοηθά ούτε στο να μας εντάξει η ΕΚΤ στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης ούτε και στο να δεχθεί το ΔΝΤ ότι μπορούμε να αποπληρώσουμε το χρέος και άρα ότι είναι βιώσιμο» καταλήγει.

 

Πέτρος Κατσαβριάς

pkatsavrias@star.gr

Follow us:

ΔΕΙΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Τελευταία Νέα
17.11.19 , 13:17 Wilson & Wilson: Ένα ψυχολογικό μυστήριο με απρόβλεπτες συνέπειες
17.11.19 , 13:01 Κικίλιας: Νέες τιμές στα φάρμακα – Μειώσεις έως και 7%
17.11.19 , 12:30 Χονγκ Κονγκ: Σφοδρές συγκρούσεις στο υπό πολιορκία Πολυτεχνείο
17.11.19 , 12:15 Το μήνυμα του Κυριάκου Μητσοτάκη για την επέτειο του Πολυτεχνείου
17.11.19 , 11:30 Jennifer Lopez: «Σκηνοθέτης ζήτησε να δει το στήθος μου»
17.11.19 , 10:56 Δούκισσα Νομικού: Στόλισε το Χριστουγεννιάτικο δέντρο και μας το δείχνει
17.11.19 , 10:34 «Εδώ Πολυτεχνείο»: 46 χρόνια από την εξέγερση των φοιτητών
17.11.19 , 10:18 Πολυτεχνείο: Eπικεφαλής του μπλοκ του ΣΥΡΙΖΑ στην πορεία ο Τσίπρας
17.11.19 , 09:57 Σαν Ντιέγκο: Καυγάδισε με τη γυναίκα του και «θέρισε» την οικογένειά του
17.11.19 , 09:39 Χαλάει ο καιρός από το βράδυ: Συννεφιά, τοπικές βροχές και καταιγίδες
17.11.19 , 09:24 Μητσοτάκης και Μαρέβα αποθέωσαν τον Τσιτσιπά: «Παικταρά, παικταρά!»
17.11.19 , 09:03 Πολυτεχνείο: Κλείνουν τρεις σταθμοί του Μετρό – Δρακόντεια μέτρα ασφαλείας
17.11.19 , 09:00 Δοκιμάζουμε το αυτόματο Fiat 500X 1.6 Multijet που κάνει την ζωή εύκολη
17.11.19 , 08:53 H Nissan σέβεται το περιβάλλον
16.11.19 , 23:55 Εξαρθρώθηκε η σπείρα που «χτυπούσε» πεζούς - 180.000 ευρώ η «μπάζα»
14.11.19 , 08:55 «Βαριές, αφόρητες, τσιμεντένιες μέρες»: Το post της Γκαγκάκη μετά τον σάλο
15.11.19 , 21:36 Κατερίνα Καινούργιου:Δείτε πώς ευχήθηκε στον σύντροφό της για τη γιορτή του
15.11.19 , 11:22 GNTM: Σουζάνα, Όλγα & Μαρίνα απαντούν στο... πικρόχολο Twitter!
16.11.19 , 11:35 Slouchy pants: Αυτή είναι η νέα τάση στα παντελόνια
14.11.19 , 15:49 «Stars System»: Οι προβλέψεις της Άσης Μπήλιου για το 2020!
14.11.19 , 17:35 GNTM: Όλα όσα δεν ξέρουμε για τη Μαρία!
15.11.19 , 14:11 Δίαιτα της ινσουλίνης: Μπορείς να φας μπέικον, τυριά και τηγανιτά αυγά
13.11.19 , 15:46 «Δεν είναι 100% αληθινή!»: Ο Χάρης «έδωσε» την Αντελίνα Βαρθακούρη!
15.11.19 , 08:48 Διαζύγιο για τον Ορέστη Τζιόβα έναν χρόνο μετά τον γάμο!
14.11.19 , 13:20 Snik για Ηλιάνα Παπαγεωργίου: «Έρωτας είναι ένας ώμος να ακουμπήσεις»
13.11.19 , 14:58 Ανατροπή στην Eurovision - Η επικρατέστερη για την Ελλάδα είναι η...
14.11.19 , 23:37 Έλλη Κοκκίνου: Η αποκάλυψη για την προσωπική της ζωή
16.11.19 , 20:35 Ανατροπή με την καταγγελία της 14χρονης: Φέρεται να επινόησε τον βιασμό
14.11.19 , 21:49 Γιώργος Λιάγκας: Η πρώτη ανάρτηση μετά το περιστατικό με το ΑΠΘ
13.11.19 , 17:44 Κατερίνη: Συναγερμός για εξαφάνιση 17χρονης μαζί με τη μητέρα της
Back to Top